Новый закон опять на стороне зажравшихся казахстанских банков

Чистая прибыль банков бьет рекорды, а рентабельность капитала достигает 30%, что делает наши крупные банки самыми доходными в мире

В январе 2026 года глава государства подписал новый закон о банках и банковской деятельности в Казахстане, в рамках которого также произошла отмена прямого запрета на начисление процентов на текущие счета, о чем я и многие другие эксперты писали неоднократно. Ранее в стране существовал перекос: остатки на текущих счетах бизнеса и физлиц были для банков бесплатным ресурсом. Согласитесь, когда Нацбанк платит банкам 17% (базовая ставка минус 1%), при этом создавая условия для получения порядка 6 трлн тенге в год бесплатных денег, то это явно перекос в пользу банков примерно на 1 трлн тенге в год.

Запрет снят, но фактически закон позволяет регулятору устанавливать самому ограничительную ставку, и я уже из нескольких источников слышу, что планируется ограничить ставку по текущим счетам на уровне 1%, что фактически делает решение об отмене запрета декоративным.

Главный аргумент регулятора против начисления рыночных процентов на текущие счета — страх каннибализации депозитной базы. Логика такова: если платить по текущему счету, люди перестанут открывать депозиты, и у банков исчезнет «стабильное» фондирование.

Однако этот аргумент разбивается о реалии казахстанского рынка. На сегодняшний день законодательство и практика сложились так, что стандартный депозит в Казахстане по своим свойствам практически ничем не отличается от текущего счета. Большинство вкладов позволяют снимать деньги в любой момент без потери накопленного вознаграждения (несрочные депозиты).

Фактически грань между этими инструментами стерта. И на текущем счете, и на так называемом «срочном» депозите деньги обладают абсолютной ликвидностью для клиента. Это означает, что для банка риск ликвидности одинаков в обоих случаях: вкладчик может мгновенно вывести средства и с карты, и с депозита.

Следовательно, искусственное занижение ставки по текущим счетам до 1% не решает проблему риска ликвидности для банков. Оно лишь позволяет им не платить клиенту за использование его денег, которые лежат на текущем счете. Фактически в Казахстане пытались вводить срочные депозиты, которые нельзя снять, однако их доля в структуре депозитов не превышает и 15%, а самое главное — их так же можно снять досрочно.

Мировая практика показывает, что страны отказываются от практики запретов, и самый лучший кейс — это пример США.

Попытки административно запретить плату за остатки на счетах — это не уникальное казахстанское изобретение, а старая ошибка, которую мир уже исправил. В США с 1933 года действовало знаменитое «Положение Q» (Regulation Q), запрещавшее банкам начислять проценты на счета до востребования.

В 2011 году этот запрет был окончательно отменен. Американский регулятор признал его вредным по трем причинам, которые сегодня зеркально повторяются в Казахстане:

1. Бегство денег в тень. Клиенты, не получая дохода в банках, уводили ликвидность в инструменты денежного рынка (Money Market Funds). Запрет не защитил банки, а наоборот, лишил их базы фондирования. У нас, кстати, такая история сейчас происходит по валютным депозитам и остаткам, когда люди просто выводят ликвидность в зарубежный фондовый рынок и кэш.

2. Экономика «костылей». Чтобы обойти запрет, банки и корпорации тратили ресурсы на создание сложных схем (sweep accounts), когда деньги на ночь автоматически перебрасывались на доходные счета, а утром возвращались обратно. Это создавало бесполезную нагрузку на инфраструктуру без какого-либо экономического смысла. Многие банки предлагают такую опцию для крупных компаний, а «Фридом Банк» уже запустил карту, привязанную к депозитному счету.

3. Дискриминация малого бизнеса. Крупные корпорации имели ресурсы для обхода запрета, а малый бизнес был вынужден держать деньги под 0%. Отмена запрета восстановила справедливость. У нас кроме малого бизнеса страдают бюджетные организации, которым просто законодательно запрещено размещать деньги на депозите, из-за чего бюджет в среднем в год недополучает 200–300 млрд тенге, а эти деньги уходят в прибыль банкам.

Казахстан сегодня игнорирует этот опыт. Вместо того чтобы позволить рынку формировать честную цену, мы заставляем клиентов совершать лишние движения (перекладывать деньги с карты на депозит и обратно) или просто дарим банкам бесплатный ресурс.

Эта ситуация создает колоссальный арбитраж. При базовой ставке 18% банки получают фондирование на текущих счетах (объем которых примерно 6 трлн тенге) практически бесплатно (под 0–1%).

Это обеспечивает сектору аномальную доходность. Чистая прибыль банков бьет рекорды (более 2,5 трлн тенге за 11 месяцев 2025 года), а рентабельность капитала (ROE) достигает 30%, что делает наши крупные банки самыми доходными в мире, и это уже признают многие: такой доходности нет ни у одного крупного финансового института в мире.

Такой подход усиливает монополизацию. Текущие счета распределены неравномерно: они сконцентрированы в топ-5 банков. Крупные игроки получают доступ к огромному объему бесплатных денег, что делает их еще прибыльнее и сильнее.

В то же время средние и мелкие банки, у которых нет такой транзакционной базы, вынуждены привлекать дорогие депозиты, проигрывая в маржинальности. Вместо выравнивания условий, «декоративная» реформа с ограничением в 1% лишь усиливает разрыв между гигантами и остальным рынком, не принося реальной пользы ни клиенту, ни финансовой стабильности сектора. Определенное изъятие части прибыли решили сделать за счет повышенных МРТ для валютных депозитов, что по сути приводит к двум проблемам:

1. МРТ распространяется на весь сектор, тогда как сверхдоходность сконцентрирована в топ-5 банках, что делает так, что МРТ реально ударят по малым и средним банкам и делает вход в сектор еще более сложным, и это усиливает монополизацию рынка.

2. Повышенный МРТ именно на валютные обязательства приводят к тому, что банки будут снижать привлечение валютных остатков, и это будет мотивировать вывод денег на фондовый рынок. Причем банки могут это делать для клиента через свои инвестиционные структуры, что в целом будет увеличивать отток капитала.

К сожалению, пока мы, как всегда, выбираем не международную практику, а свой особенный путь, выгодный крупным банкам, которые за счет бюджетных организаций, физических лиц и малых предприятий увеличивают свои прибыли, а тем временем реальные доходы населения в прошлом году упали на 2%.

Источник: страница Галима Хусаинова в Facebook. Публикуется с разрешения автора.

Фото: Depositphotos.

ДЕЛИТЕСЬ СВОИМ МНЕНИЕМ И ОБСУЖДАЙТЕ СТАТЬЮ НА НАШЕМ КАНАЛЕ В TELEGRAM!